Mi a különbség az osztalékráta és az osztalékhozam között?

Az osztalék mértéke az "osztalék" kifejezés másik módja, amely az osztalékfizető részvény után fizetett osztalék dollár összege. Az osztalékhozam a részvény jelenlegi ára és a jelenleg kifizetett osztalék százalékos aránya. Mindkettő hasznos a befektetők számára, bár az osztalékhozam ismerete általában informatívabb.

Osztalékfizetés alapjai

Az állami vállalatok gyakran bizonyos mértékű nyereséget adnak vissza részvényeseiknek. Ez lehet készpénz kifizetés osztalékcsekk formájában, vagy a társaság további részvénye. Az osztalékokról a társaság igazgatótanácsa dönt, és azokat a társaság visszatérített eredményszámlájára vonják be, amelyet csökkentenek a kifizetett osztalék összegével.

Az osztalék leírásának módjai

Az osztalék leírásának két általános módja van. Az első, az úgynevezett osztalék mértéke, a deklarált éves osztalék dollár összege. Ne feledje, hogy sok vállalat negyedévente bocsát ki osztalékellenőrzést. Ebben az esetben az osztalék mértéke a pénzügyi év négy negyedévében kifizetett osztalék összege.

Az osztalék leírásának második módja, az úgynevezett osztalékhozam egyszerű számításból származik:

Osztalékhozam = Bejelentett osztalék ÷ Jelenlegi részvényárfolyam

Például egy részvény, amelynek jelenlegi részvényárfolyama 75 dollár, éves részvényenként 3,25 dollár osztalékot fizet. Ha a 3,25-öt elosztjuk 75-tel, az 0,0433. A társaság osztalékhozama 4,33 százalék.

Arány vagy hozam: melyik a jobb?

Ha fontolóra veszi az osztalékfizető részvényekbe történő befektetést, akkor szinte biztosan jobban érdekli a hozamuk, mint a kamatlábuk. Ennek oka: Ha van 10 000 dollárja, amelyet osztalékfizető részvényekbe kíván befektetni, akkor aggódik, hogy mekkora osztalékpénzt kaphat ebből a 10 000 dollárból. A hozamegyenletben, Hozam = Osztalék ÷ Részvényár, meg lehet oldani a hozamegyenletet úgy, hogy mindkét oldalt megszorozzuk a részvény árfolyamával, ami ebben a példában a következőket eredményezi:

Hozam ⋅ Részvényárfolyam (10 000) = Osztalék

Ha a hozam 4 százalék, akkor összesen 400 dollár osztalékot kap a 10 000 dolláros befektetéséből. Ha a hozam 5 százalék, akkor összesen 500 dollár osztalékot kap. Minél magasabb az osztalékfizető részvényekben tartott 10 000 dollár átlagos hozama, annál több pénz van a zsebében.

Ha nyugdíjas vagy, és a nyugdíjalapod egy százalékát osztalékfizető részvényekben tartod, az azonnali érdeklődést jelenthet az osztalékjövedelem teljes összege, amelyet megkapsz, ami az összes részvény osztalékrátájának összege. Ennyi pénzből tervezi megélni a következő 12 hónapot.

Hosszú távon valószínűleg akkor is jobban fog érdekelni a hozam. Ha 100 000 dollár osztalékfizető állományt tart a portfóliójában, és ezek 2,8 százalékos hozamot eredményeznek, az alacsony hozamú részvények eladásával és egy másik vállalat magasabb hozamú részvényeinek megvásárlásával (feltéve, hogy a kockázatok egyenlőek), javítani fogja a hogy 100 000 dollár. Ha javítani tudja az átlagos hozamot 2,8-ról 4,0 százalékra, akkor ez további 1200 dollár éves nyugdíjjövedelmet jelent.

Osztalékhozam vs. kockázat

A fenti példában azáltal, hogy 100 000 dollárt osztalékfizető részvényekkel kereskedett, amelyek 2,8 százalékos hozamot értek el ugyanezen dollármennyiségű, 4,0 százalékos részvénymennyiség mellett, 1200 dollárral növelte éves jövedelmét. A való világban a részvények cseréje ritkán ilyen egyszerű, és megköveteli, hogy értékelje a megvásárolt részvények relatív kockázatát az alacsonyabb hozamú részvényekkel szemben. A kockázat felmérése több nem triviális számítást is magában foglalhat.

Szerencsére az online bróker kutatási oldala elvégzett néhány alapvető számítást az Ön számára. Míg a kockázatértékelés részletei kitöltik a könyvespolcokat, a legalapvetőbb dologra a részvény bétája szükséges. Ez megmondja, hogy az osztalékhozamú részvény, amelyet vásárolni szándékozik, megfelel-e a kockázati profiljának, ami nagyon rossz, ha azt mondjuk, hogy az adott részvény portfóliójában tartása olyan kockázat, amelyet hajlandó vállalni.

A béta rangsor összehasonlítása

Az alkusz weboldalainak kutatási részében valahol azt találja, hogy a megvásárolni kívánt részvények béta besorolásúak. A béta-értékelés így működik: Ha egy adott részvény árfolyama megegyezik a piacéval, amelyet megközelítőleg S&P 500 indexként értékelhet, akkor annak béta értéke 1. Az 1-nél nagyobb bétás részvények arányosan nagyobb kockázatot jelentenek mint a piaci átlag, és az 1-nél alacsonyabb bétás részvények arányosan alacsonyabb kockázatot jelentenek.

Bár mindenféle különlegesen bonyolult számítás létezik, amelyet egy elemző a kockázatértékeléshez hozhat, itt van egy viszonylag egyszerű ökölszabály, amely a kezdéshez: Ha fontolóra veszi az osztalékfizető A részvény cseréjét a B részvényre, mert A hozama 1,7 és B hozama 2,4, vessen egy pillantást a megfelelő bétájukra a kereskedés előtt. Ha a béták hasonlóak, akkor B jobb befektetést jelent. Ha a hozamok hasonlóak, de a B részvénynek alacsonyabb a bétája, akkor az jobb befektetés, mint A.

A CAPM kockázatértékelési képlete

Önmagában a béta értékelése jó előrelépést jelent a kockázatértékelésben, de nem ad módot annak meghatározására, hogy például a 0,7-es béta és 3,8-as hozamú A részvény jobb befektetés-e, mint a B részvény, amelynek béta értéke 0,6 és 3,5 hozam. Ennek módját tőkeszerkezeti modellnek (CAPM) nevezik. A CAPM képlet magyarázata messze meghaladja a cikk kereteit, de itt van a legfontosabb tudnivaló:

  • Bármely tőzsdén jegyzett részvény CAPM-jét online megkeresheti a "CAPM [stock name]" guglizással.

  • Két részvény CAPM-jének összehasonlításával meghatározhatja, hogy a kettő közül melyik jelent jobb befektetést - a magasabb hozamot, ha a rendszerkockázatot is figyelembe vesszük. A rendszerszintű kockázatok olyan piaci kockázatok, amelyek meghaladják az adott részvényportfolió kockázatát. Az uralkodó kamatláb a rendszerszintű kockázat egyik példája.